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J-REIT市況月次レポート 2024年6月

1.REIT全体市況

6月末の東証REIT指数(配当なし)は、前月比-0.98%の小幅下落。月間ベースでは2ヶ月連続の下落だが、下落率は縮小し安定的な推移となった。
米国の利下げ観測の再燃から米長期金利が低下したが、株式相場の下落基調や日銀の追加利上げ観測を背景に、月前半の東証REIT指数は緩やかに下落し、13日終値は1,710.55ポイントと3月14日以来3ヶ月ぶり安値を付けた。14日に日銀が国債買入れの減額方針を決定する一方、追加利上げの見送りを発表したことを受け、月後半は株式相場ととも上昇。25日は1ヶ月ぶりに1,750ポイントを回復する場面もあったが、月末は6月期決算銘柄の分配金権利落ちや、日銀の追加利上げ観測が再浮上したことから、再び下落して終了した。
中期的に見ると、5月からの下落基調が6月に入り落ち着いた様相となっている。金利先高感が重荷となっているが、物件売却益の内部留保等を活用した堅調な業績を背景に、東証REIT指数が下げ止まる展開となるか注目される。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、6月は投資信託や証券会社(自己取引部門)、個人投資家が買越しとなる一方、銀行と外国人投資家が売越しとなり、売り買いが拮抗する形となった。

個別銘柄の価格では。全58銘柄うち、21銘柄が上昇、36銘柄が下落、1銘柄が変わらず。
日本ホテル&レジデンシャル投資法人(NHR)が前月比+3.65%、KDX不動産投資法人(KDX)が+3.30%の上昇となった。NHRは、スポンサーがアパホールディングスに交代し、担保権が解除され、これに伴い融資関連費用が減少し、業績予想を上方修正したことで、財務面の過度なリスクが後退した。KDXは、ケネディクスがスポンサーの3投資法人の合併後初の決算を発表し、今後の成長戦略や目標とする分配金水準を示したことが好感されたと見られる。
一方、インヴィンシブル投資法人と日本ビルファンド投資法人がともに前月比-4%超の下落。6月期決算のため分配金権利落ちの影響が大きく表れた。

個別銘柄の動向では、6月はジャパン・ホテル・リート投資法人が公募増資を発表し、併せて沖縄のリゾートホテル2物件と東京新宿の宿泊特化型ホテル2物件を取得することを発表した。国内レジャーやインバウンドの旺盛なホテル需要を背景に変動賃料の増加が期待できること、またホテル銘柄は相対的に投資口価格が堅調に推移しており、プレミアム増資が可能であることから、他の用途の投資法人と異なり外部成長を加速する。分配金及びNAVの成長を実現しながら資産規模は4,531億円となる。

総合型銘柄でオフィスの投資比率を引き下げる方針が相次いで発表されている。積水ハウス・リート投資法人、KDX不動産投資法人、野村不動産マスターファンド投資法人等、いずれも同一スポンサーの元で用途別に複数の投資法人を運用していたが、合併により総合型へ転換するとともに、資産規模が大きくなったため運用の自由度が向上した。これに伴いテナント退去による収益低下及び将来的リスクの高いオフィスビルを売却し、代わりにホテルや住宅等、成長性又は安定性の高い用途へ投資比率を高め、ポートフォリオの再構築を図る。

 

<市況データ>

 

2024年6月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,724.02

-16.99

東証REIT指数(配当込み)

4,277.59

-24.50

時価総額合計

14兆7,738億円

-1,120億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

4.69%

+0.06



<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2022年7月~2024年6月の24ヶ月間) 




2.個別銘柄データ

2024年6月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
価格騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 563,000 -4.09% 4.35% 957,658 6.48%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 508,000 -1.93% 4.76% 722,815 4.89%
8953 日本都市ファンド投資法人 90,500 -2.16% 4.99% 632,513 4.28%
8954 オリックス不動産投資法人 159,200 -0.13% 4.70% 439,392 2.97%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 324,000 -1.37% 4.69% 323,086 2.19%
8956 NTT都市開発リート投資法人 116,300 -0.77% 4.75% 172,361 1.17%
8957 東急リアル・エステート投資法人 156,200 0.58% 4.58% 152,701 1.03%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 101,900 -0.10% 4.71% 104,226 0.71%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 142,900 2.14% 5.32% 442,789 3.00%
8961 森トラストリート投資法人 69,400 -0.86% 4.87% 247,064 1.67%
8963 インヴィンシブル投資法人 65,200 -4.54% 5.38% 439,260 2.97%
8964 フロンティア不動産投資法人 439,500 -1.79% 4.96% 237,770 1.61%
8966 平和不動産リート投資法人 132,200 1.23% 5.16% 157,970 1.07%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 266,000 -2.06% 3.98% 247,566 1.68%
8968 福岡リート投資法人 157,600 -2.41% 4.57% 125,450 0.85%
8972 KDX不動産投資法人 156,500 3.30% 5.02% 638,412 4.32%
8975 いちごオフィスリート投資法人 82,600 0.73% 5.79% 128,438 0.87%
8976 大和証券オフィス投資法人 283,400 1.87% 4.83% 271,077 1.83%
8977 阪急阪神リート投資法人 131,900 -0.68% 4.61% 91,697 0.62%
8979 スターツプロシード投資法人 200,000 0.25% 4.90% 56,495 0.38%
8984 大和ハウスリート投資法人 245,800 -1.21% 4.90% 570,256 3.86%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 77,700 -0.64% 4.84% 360,295 2.44%
8986 大和証券リビング投資法人 105,000 1.06% 4.48% 252,723 1.71%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 118,700 -1.25% 4.52% 158,773 1.07%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 639,000 0.63% 3.45% 321,719 2.18%
3234 森ヒルズリート投資法人 131,600 0.53% 4.67% 252,189 1.71%
3249 産業ファンド投資法人 126,600 0.96% 5.36% 321,085 2.17%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 327,500 1.24% 3.61% 469,308 3.18%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 365,000 -1.08% 5.10% 289,119 1.96%
3281 GLP投資法人 131,300 0.61% 4.23% 643,072 4.35%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 318,000 -0.93% 3.56% 240,994 1.63%
3283 日本プロロジスリート投資法人 251,000 -3.16% 4.06% 712,564 4.82%
3287 星野リゾート・リート投資法人 521,000 0.39% 3.50% 151,683 1.03%
3290 Oneリート投資法人 256,200 -0.85% 5.12% 68,782 0.47%
3292 イオンリート投資法人 133,200 0.00% 5.02% 282,910 1.91%
3295 ヒューリックリート投資法人 146,000 1.11% 4.84% 210,240 1.42%
3296 日本リート投資法人 330,000 -2.80% 5.52% 148,477 1.00%
3451 トーセイ・リート投資法人 139,200 2.58% 5.33% 52,403 0.35%
3309 積水ハウス・リート投資法人 79,100 -3.42% 5.06% 346,575 2.35%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 128,900 0.39% 4.97% 46,340 0.31%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 105,400 -0.28% 4.95% 88,402 0.60%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 142,700 -3.39% 4.68% 672,859 4.55%
3463 いちごホテルリート投資法人 110,300 -0.45% 5.13% 36,122 0.24%
3466 ラサールロジポート投資法人 147,600 -0.07% 4.87% 275,717 1.87%
3468 スターアジア不動産投資法人 59,700 1.19% 5.12% 141,608 0.96%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 125,700 -2.18% 5.74% 29,819 0.20%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 433,500 -1.70% 4.27% 263,568 1.78%
3472 日本ホテル&レジデンシャル投資法人 76,700 3.65% 4.84% 18,051 0.12%
3476 投資法人みらい 44,850 -0.55% 5.34% 85,549 0.58%
3481 三菱地所物流リート投資法人 381,000 -0.52% 4.94% 191,828 1.30%
3487 CREロジスティクスファンド投資法人 143,400 -1.71% 5.07% 90,012 0.61%
3488 ザイマックス・リート投資法人 118,900 -0.67% 5.30% 29,683 0.20%
3492 タカラレーベン不動産投資法人 99,600 -0.10% 5.42% 77,770 0.53%
3493 アドバンス・ロジスティクス投資法人 120,100 -1.88% 4.70% 80,995 0.55%
2971 エスコンジャパンリート投資法人 122,400 0.49% 5.28% 44,146 0.30%
2972 サンケイリアルエステート投資法人 85,000 -1.62% 5.21% 39,703 0.27%
2979 SOSiLA物流リート投資法人 117,700 -1.34% 4.70% 85,627 0.58%
2989 東海道リート投資法人 122,600 0.08% 5.41% 34,132 0.23%


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予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※利益超過分配金は分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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2 ユナイテッド +0.58%
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