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J-REIT市況月次レポート 2022年1月

1.REIT全体市況

1月の東証REIT指数は、前月比-5.78%の下落となった。米国が金融政策の正常化を前倒し早期利上げに転じるとの観測に対する警戒感、国内でオミクロン株感染拡大により一部地域で蔓延防止措置が発令されたこと、また年初よりREITの公募増資が相次いだこと等の要因が重なり、東証REIT指数は5日以降11営業日連続の下落。特に19日と20日は2日間で-127.51ポイントと大幅下落し、21日に一時1,800ポイントを下回り、2021年1月以来1年ぶり安値を付けた。21日以降は大幅下落の反動からTOPIXに先んじて反発し、月末は1,946.81ポイントまで回復して終了した。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、1月は投資信託と銀行が大幅売越しとなったが、外国人と証券会社が大幅買越しとなり、取引が拮抗した。
米国の金利先高感が強まり、引き続き投資口価格に下落圧力が掛かる一方、REITの安定した分配金を裏付けとした分配金利回りの高さを背景にREITへ資金が収入することで、投資口価格の水準が維持できるかが注目される。

個別銘柄の価格では、全61銘柄うち、ザイマックス・リート投資法人、大和証券オフィス投資法人、ユナイテッド・アーバン投資法人の3銘柄のみ上昇。特にザイマックス・リート投資法人は物件売却益により大幅増配が発表されたことを受け、前月比+6.16%上昇した。
一方、58銘柄が下落した。特に物流施設や住宅等のコロナ禍の影響を受けにくい銘柄を中心に10銘柄が前月比-10%超の大幅下落となった。

個別銘柄の動向では、1月は、日本プライムリアルティ投資法人、マリモ地方創生リート投資法人、コンフォリア・レジデンシャル投資法人、日本ビルファンド投資法人、三井不動産ロジスティクスパーク投資法人、ヘルスケア&メディカル投資法人の6銘柄が公募増資を発表した。6銘柄の調達額は約800億円となる見込み。
足元の投資口市況は軟調であるが、物流施設や住宅系銘柄は高値圏にあり、プレミアム増資の恩恵を受けやすく、また賃貸市況も安定しているため、増資に伴う増配が期待できる。オフィス系銘柄は、賃貸市況の低迷により内部成長が難しいなか、物件入替えを行うことで、売却益を計上し短期的な減配リスクを回避しながら、長期的にポートフォリオの収益拡大を図る。

大江戸温泉リート投資法人(OOR)の実質的なスポンサーが、外資系投資ファンドのベインキャピタルグループからローン・スターグループに2月末に変更することが発表された。REIT以外でも、西武ホールディングスがプリンスホテルやレジャー施設をシンガポール政府系ファンドのGICへ売却する意向を示しており、外資系によるホテル買収やホテル業界の再編の動きは今後も続くことが想定されよう。OORの運用については、現時点で上場を維持する見込みであるが、新スポンサーのREITへの関与は未だ不透明である点から引き続き注視が必要と考えられる。


<市況データ>

 

2022年1月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,946.81

-119.52

東証REIT指数(配当込み)

4,372.24

-252.70

時価総額合計

16兆  650億円

-9,306億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.73%

+0.22



<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2020年2月~2022年1月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ

2022年1月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
価格騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 664,000 -0.90% 3.69% 1,128,800 7.03%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 630,000 -3.52% 3.63% 872,682 5.43%
8953 日本都市ファンド投資法人 96,700 -2.42% 4.65% 675,845 4.21%
8954 オリックス不動産投資法人 164,800 -8.34% 4.03% 454,848 2.83%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 375,000 -6.02% 4.13% 373,631 2.33%
8956 NTT都市開発リート投資法人 154,400 -0.52% 4.34% 216,412 1.35%
8957 東急リアル・エステート投資法人 185,300 -6.41% 4.18% 181,149 1.13%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 113,000 -6.15% 4.26% 108,693 0.68%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 135,500 0.22% 4.58% 422,535 2.63%
8961 森トラスト総合リート投資法人 139,100 -3.94% 4.37% 183,612 1.14%
8963 インヴィンシブル投資法人 36,050 -0.96% 0.47% 219,791 1.37%
8964 フロンティア不動産投資法人 484,500 -2.52% 4.46% 262,115 1.63%
8966 平和不動産リート投資法人 141,000 -9.79% 4.17% 148,858 0.93%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 318,000 -10.80% 3.06% 287,813 1.79%
8968 福岡リート投資法人 161,500 -3.18% 4.33% 128,554 0.80%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 696,000 -2.11% 4.02% 298,243 1.86%
8975 いちごオフィスリート投資法人 82,000 -1.09% 5.06% 124,096 0.77%
8976 大和証券オフィス投資法人 719,000 2.71% 3.89% 350,935 2.18%
8977 阪急阪神リート投資法人 148,600 -6.19% 3.94% 103,307 0.64%
8979 スターツプロシード投資法人 215,200 -9.54% 4.20% 54,613 0.34%
8984 大和ハウスリート投資法人 342,000 -1.87% 3.32% 793,440 4.94%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 55,800 -0.71% 0.22% 249,259 1.55%
8986 大和証券リビング投資法人 112,200 -5.32% 3.89% 247,389 1.54%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 131,900 -1.05% 4.25% 178,461 1.11%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 622,000 -6.18% 3.28% 313,160 1.95%
3234 森ヒルズリート投資法人 141,000 -9.67% 4.09% 270,203 1.68%
3249 産業ファンド投資法人 192,500 -13.33% 3.18% 398,478 2.48%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 338,500 -10.92% 3.31% 468,823 2.92%
3278 ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 200,200 -9.94% 4.10% 199,376 1.24%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 388,500 -6.61% 4.77% 319,640 1.99%
3281 GLP投資法人 184,700 -7.14% 3.28% 829,371 5.16%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 308,000 -9.81% 3.48% 213,442 1.33%
3283 日本プロロジスリート投資法人 358,000 -12.04% 2.73% 955,985 5.95%
3287 星野リゾート・リート投資法人 648,000 -0.77% 2.27% 158,342 0.99%
3290 Oneリート投資法人 297,900 -1.36% 4.80% 79,977 0.50%
3292 イオンリート投資法人 145,900 -9.44% 4.51% 298,288 1.86%
3295 ヒューリックリート投資法人 165,200 -4.56% 4.42% 237,888 1.48%
3296 日本リート投資法人 387,000 -5.61% 4.52% 174,123 1.08%
3451 トーセイ・リート投資法人 129,900 -2.04% 5.48% 46,959 0.29%
3309 積水ハウス・リート投資法人 78,200 -8.75% 4.33% 346,515 2.16%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 268,800 -5.02% 5.04% 156,489 0.97%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 131,100 -18.97% 5.02% 40,772 0.25%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 116,700 -9.39% 4.63% 89,815 0.56%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 159,300 -1.55% 4.06% 751,131 4.68%
3463 いちごホテルリート投資法人 77,100 -2.03% 2.30% 19,658 0.12%
3466 ラサールロジポート投資法人 183,600 -9.38% 3.35% 327,726 2.04%
3468 スターアジア不動産投資法人 60,300 -4.74% 4.86% 107,900 0.67%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 126,800 -3.94% 5.79% 24,198 0.15%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 566,000 -12.25% 2.86% 306,772 1.91%
3472 大江戸温泉リート投資法人 61,600 -13.85% 5.20% 14,497 0.09%
3476 投資法人みらい 48,150 -2.63% 5.29% 85,295 0.53%
3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 117,900 -5.07% 1.77% 58,950 0.37%
3481 三菱地所物流リート投資法人 451,000 -13.93% 3.11% 176,402 1.10%
3487 CREロジスティクスファンド投資法人 199,400 -11.85% 3.54% 112,601 0.70%
3488 ザイマックス・リート投資法人 124,000 6.16% 6.22% 27,702 0.17%
3492 タカラレーベン不動産投資法人 116,000 -0.09% 5.17% 66,700 0.42%
3493 伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 156,400 -14.58% 3.46% 93,860 0.58%
2971 エスコンジャパンリート投資法人 134,900 -5.93% 5.29% 47,480 0.30%
2972 サンケイリアルエステート投資法人 114,800 -3.93% 4.93% 53,623 0.33%
2979 SOSiLA物流リート投資法人 160,000 -9.09% 3.25% 109,058 0.68%
2989 東海道リート投資法人 106,200 -4.50% 4.67% 18,776 0.12%


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予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※利益超過分配金は分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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