日本ホテル＆レジデンシャル投資法人 (3472)

日本ホテル＆レジデンシャル投資法人が投資口追加発行、アパホテル浅草橋駅前等8物件を取得

(2024/11/18)

日本ホテル＆レジデンシャル投資法人が、投資口の追加発行を行う。 2023年12月にスポンサーがアパホールディングスに交代後初めての公募増資となる。NAV倍率が1倍を大きく割り込んでいるが、資産規模が小さいこと、投資口の流動性が低いこと、ポートフォリオの分散の低さ等を現状の課題とし、解決するために外部成長が必要不可欠であると認識し、公募増資を実施することを決定した。 発行口数は72,152口、オーバーアロットメントによる売出口数は3,608口。これにより発行後の投資口数は32％増の311,107口となる予定。 調達額は48億円を見込み、併せて発表した物件の取得資金に充当する。 新たに取得する物件は、「アパホテル浅草橋駅前」等ホテル2物件、住宅6物件の計8物件、取得額は計131.08億円。これにより取得後のポートフォリオ全体の規模は36％増の490億円となり、住宅の投資比率は従来の13.6％から25％へ上昇する。有利子負債比率は36％から43.2％へ上昇する見込み。 これらに伴い業績予想を修正。 第17期（2024年11月期）は、既存物件の変動賃料の減少や支払利息の増加により、7月に公表した業績予想に対し1.7％減益を見込み、1口当たり分配金（利益超過分配金含む）は1,817円となる見通し。 上記の公募増資及び物件取得が反映される第18期（2025年5月期）は、前回予想比28.7％増益を見込むが、投資口数の増加により、1口当たり分配金（利益超過分配金含む）は1,932円と2.8％減となる見通し。 併せて第19期（2025年11月期）業績予想を発表。ホテルの変動賃料の増加、投資口発行費用の減少等により、前期予想比3.5％増益を見込み、1口当たり分配金（利益超過分配金含む）は2,000円となる見通し。